![美國4月CPI創(chuàng)近三年新高，加息預(yù)期升溫[附美國CPI指數(shù)走勢]](http://img.chyxx.com/general_thumb/news/35.png?x-oss-process=style/w320)
美國4月CPI創(chuàng)近三年新高，加息預(yù)期升溫[附美國CPI指數(shù)走勢]
美東時間6月10日（周三），美國公布數(shù)據(jù)，5月消費者價格指數(shù)（CPI）同比上漲4.2%，為2023年初以來最高水平，符合市場預(yù)期，這也標(biāo)志著CPI通脹三年來首次突破4%關(guān)口。推動整體通脹走高的主要因素是伊朗戰(zhàn)爭引發(fā)的能源價格上漲。環(huán)比0.5%持平預(yù)期，略低于前值0.6%。
基礎(chǔ)化工行業(yè)重大事項點評：軟泡聚醚價格大幅上漲 龍頭企業(yè)有望強(qiáng)受益
事項：軟泡聚醚價格價差大幅上行，國內(nèi)外同步漲價。截至4 月13 日，軟泡聚醚價格13752 元/噸，較3 月初上漲5402 元/噸，漲幅65%。
傳媒行業(yè)周報：15周周報：AI視頻賽道資本熱潮涌動 微短劇依托廣告變現(xiàn)
2026 年第15 周（實際交易日為2026.4.7-2026.4.10）上證指數(shù)上漲2.74%，滬深300 指數(shù)上漲4.41%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲9.50%。恒生指數(shù)上漲3.09%，恒生互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)上漲3.65%，行業(yè)領(lǐng)先恒生指數(shù)0.56pct。SW 傳媒指數(shù)上漲6.32%，落后創(chuàng)業(yè)板指數(shù)3.18pct，在申萬一級31 個行業(yè)漲跌幅排名中位列第7 位。子行業(yè)中出版、體育和影視位列前三位，分別為上漲9.86%、上漲6.70%和上漲6.53%。
鋰電池行業(yè)月報：銷量恢復(fù)增長 板塊持續(xù)關(guān)注
3 月鋰電池板塊指數(shù)走勢強(qiáng)于滬深300 指數(shù)。2026 年3 月，鋰電池指數(shù)下跌4.76%，新能源汽車指數(shù)下跌10.06%，而同期滬深300指數(shù)下跌5.53%，鋰電池指數(shù)走勢強(qiáng)于滬深300 指數(shù)。
煤炭開采行業(yè)周報：仍堅信2個觀點 好戲即將上演
中信煤炭指數(shù)4166.47 點，上漲0.06%，跑輸滬深300 指數(shù)4.35pct，位列中信板塊漲跌幅榜第28 位。
非銀金融行業(yè)周報：中信證券2026Q1業(yè)績大增 看好券商配置性價比
中信證券2026Q1 業(yè)績快報：營收、凈利創(chuàng)同期歷史最佳水平得益于2026 年一季度資本市場保持良好發(fā)展態(tài)勢，交易活躍度維持高位水平，公司積極把握市場機(jī)會，2026Q1 實現(xiàn)營業(yè)收入231.55 億元，歸母凈利潤102.16 億元。分別同比大增40.9%、54.6%；EPS 為0.67元，同比大增55.8%，ROE 為3.46%，同比增加1.07pps。
海上風(fēng)電行業(yè)海纜系列報告(一)：“單30”引領(lǐng)深遠(yuǎn)海發(fā)展 海上風(fēng)電萬億新賽道啟航
海上風(fēng)電正成為海洋新興產(chǎn)業(yè)的核心引擎。2024 年，我國海上風(fēng)電發(fā)電量達(dá)1057.4 億千瓦時，同比增長28.2%，占風(fēng)電發(fā)電量超10%，深遠(yuǎn)海風(fēng)電實現(xiàn)規(guī)范有序擴(kuò)展。截至2024 年底，我國海上風(fēng)電累計并網(wǎng)容量達(dá)41.27GW，占風(fēng)電累計并網(wǎng)容量的7.9%，約占全球海上風(fēng)電裝機(jī)量的一半。據(jù)央視新聞報道，預(yù)測到2030 年，我國海上風(fēng)電總裝機(jī)將達(dá)2 億千瓦，海上風(fēng)電發(fā)電量占東部沿海地區(qū)用電量約10%，總投資規(guī)模達(dá)2.6 萬億元，帶動產(chǎn)業(yè)鏈總產(chǎn)值超20 萬億元，為加快能源結(jié)構(gòu)低碳轉(zhuǎn)型、實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)注入強(qiáng)勁動力。
計算機(jī)行業(yè)行業(yè)月報：英偉達(dá)GTC大會召開 詞元TOKEN經(jīng)濟(jì)全面開啟
3 月人工智能板塊迎來大幅調(diào)整，軟件與硬件分化明顯。人工智能板塊指數(shù)（884201.WI）3 月漲跌幅為-15.7%，同期上證綜指漲跌幅-6.51%、滬深300 漲跌幅-5.53%、創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅-3.79%。我們認(rèn)為，3 月人工智能板塊在地緣與流動性擾動下呈現(xiàn)高波動、結(jié)構(gòu)嚴(yán)重分化的特征，伴隨油價上行，通脹預(yù)期交易抬頭與美聯(lián)儲降息預(yù)期反復(fù)，導(dǎo)致人工智能板塊整體估值承壓，疊加海內(nèi)外市場對于AI 顛覆軟件商業(yè)模式仍然存在分歧，階段性壓制應(yīng)用端估值與風(fēng)險偏好，短期資金仍然更加青睞訂單+業(yè)績兌現(xiàn)硬件基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，人工智能板塊整體呈現(xiàn)出硬件端抗跌，軟件應(yīng)用端持續(xù)回調(diào)的內(nèi)部嚴(yán)重分化。
半導(dǎo)體行業(yè)深度跟蹤：存儲現(xiàn)貨價格高位趨穩(wěn) 設(shè)備材料等業(yè)績趨勢向好
26 年AI 終端創(chuàng)新與算力建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，驅(qū)動全球晶圓廠資本開支持續(xù)增長，展望26-27 年國內(nèi)先進(jìn)邏輯及存儲產(chǎn)線擴(kuò)產(chǎn)有望提速，設(shè)備國產(chǎn)化率迎來從1到N 提升階段；國產(chǎn)算力需求持續(xù)高增，海光及沐曦26Q1 彰顯高增長態(tài)勢；26Q1 存儲合約價延續(xù)高增，大廠26 年盈利預(yù)期樂觀，結(jié)構(gòu)性緊缺機(jī)會凸顯；消費及車規(guī)等市場溫和復(fù)蘇，各類SoC 廠商持續(xù)發(fā)力端側(cè)AI 落地。建議關(guān)注受益于供需緊張的存儲、擴(kuò)產(chǎn)周期的設(shè)備材料、需求持續(xù)向好的算力及代工等，同時建議關(guān)注各科創(chuàng)指數(shù)和半導(dǎo)體指數(shù)核心成分股。
航運港口2026年3月專題：吞吐量回升 集裝箱吞吐量穩(wěn)增
進(jìn)出口總額：2026 年1～2 月，全國進(jìn)出口總額實現(xiàn)7.73 萬億元，同比增長18.3%，其中，全國進(jìn)口總額實現(xiàn)3.11 萬億元，同比增長17.1%，全國出口總額實現(xiàn)4.62 萬億元，同比增長19.2%。
農(nóng)林牧漁行業(yè)微生物蛋白專題報告(一)：大食物觀引領(lǐng) 微生物蛋白產(chǎn)業(yè)化加速
微生物蛋白：產(chǎn)業(yè)化加速，前景廣闊。據(jù)波士頓咨詢，2035 年替代蛋白產(chǎn)量有望達(dá)9700 萬噸（約2900 億美元），占蛋白總量份額達(dá)11%。其中，微生物蛋白（利用微生物發(fā)酵過程生產(chǎn)蛋白質(zhì)）達(dá)到與傳統(tǒng)蛋白基本平價，據(jù)GFI，菌絲蛋白成本中位數(shù)是4.3 美元/kg，相比牛肉和豬肉（6-15 美元/kg）已具競爭力，伴隨規(guī)模效應(yīng)體現(xiàn)，發(fā)酵工藝改進(jìn)，菌株開發(fā)優(yōu)化，對農(nóng)業(yè)廢棄物或副產(chǎn)物利用，成本仍具下降空間；企業(yè)規(guī)?；a(chǎn)加速推進(jìn)，商業(yè)化應(yīng)用有望加速落地；據(jù)波士頓咨詢，2035 年全球微生物蛋白產(chǎn)量預(yù)計達(dá)2200 萬噸（2025-2030 年CAGR111%），占替代蛋白市場總量的 23%。
教育行業(yè)周報：教育部推進(jìn)“AI+教育”戰(zhàn)略 啟動中小學(xué)陽光招生專項行動
行業(yè)動態(tài)：（1）3 月30 日，中共教育部直屬機(jī)關(guān)第九次代表大會召開，研究部署今后一個時期特別是未來五年機(jī)關(guān)黨建工作。教育部部長懷進(jìn)鵬出席懷進(jìn)鵬強(qiáng)調(diào)，“十五五”時期，我國發(fā)展環(huán)境面臨深刻復(fù)雜變化，黨和國家各項任務(wù)艱巨繁重，教育強(qiáng)國建設(shè)進(jìn)入攻堅突破關(guān)鍵期。
氫能周度觀察(16)：資源稟賦+政策協(xié)同+全鏈落地 川渝氫能潛力突出
2026年3月，工信部、財政部、國家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展氫能綜合應(yīng)用試點工作的通知》，新一輪國家級氫能試點正式啟動。政策部署通過“揭榜掛帥”方式遴選5 個城市群開展氫能綜合應(yīng)用試點，要求2026 年4 月15 日截止申報，成熟一個實施一個。
輕工制造及紡服服飾行業(yè)周報：運動品牌穩(wěn)健增長 泡泡瑪特IP矩陣發(fā)力
2026/3/23-2026/3/27 上證指數(shù)-1.09%，深證成指-0.76%，輕工制造指數(shù)-0.83%，在28 個申萬行業(yè)中排名第15；紡織服裝指數(shù)1.18%，在28 個申萬行業(yè)中排名第5。輕工制造指數(shù)細(xì)分行業(yè)漲跌幅分別為：文娛用品（0.67%），包裝印刷（0.23%），造紙（-1.45%），家居用品（-1.85%）。
AIDC系列深度研究報告(一)：TOKENS爆發(fā) 推理需求開啟全球AIDC新周期
智算重構(gòu)數(shù)據(jù)中心形態(tài)，AIDC 成新一代基建核心載體。2020 年以來，在大模型與AIGC 驅(qū)動下進(jìn)入算力中心階段，傳統(tǒng)IDC 架構(gòu)已難以支撐高并行計算需求。AIDC 以算力效率最大化為目標(biāo)，通過高功率機(jī)柜、液冷散熱、RDMA網(wǎng)絡(luò)及算力池化調(diào)度體系，成為支撐AI 訓(xùn)練與推理的核心基礎(chǔ)設(shè)施。
招商交通運輸行業(yè)周報：油運中期邏輯仍向好 紅利資產(chǎn)近期配置價值提升
本周關(guān)注：航運方面，沖突升級，霍爾木茲海峽通行量回落；基礎(chǔ)設(shè)施方面，高油價推升滯脹預(yù)期，紅利資產(chǎn)凸顯配置價值；航空方面，關(guān)注油價對行業(yè)盈利影響；快遞方面，關(guān)注26 年行業(yè)競爭格局和估值修復(fù)潛力。
