美東時(shí)間6月10日（周三），美國公布數(shù)據(jù)，5月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲4.2%，為2023年初以來最高水平，符合市場預(yù)期，這也標(biāo)志著CPI通脹三年來首次突破4%關(guān)口。推動(dòng)整體通脹走高的主要因素是伊朗戰(zhàn)爭引發(fā)的能源價(jià)格上漲。環(huán)比0.5%持平預(yù)期，略低于前值0.6%。

能源分項(xiàng)5月環(huán)比上漲3.9%，繼續(xù)延續(xù)前月漲勢。據(jù)彭博報(bào)道，伊朗戰(zhàn)爭推升了油價(jià)，是本輪能源通脹的直接觸發(fā)因素。即便沖突短期內(nèi)得到解決，油價(jià)仍需等待產(chǎn)量恢復(fù)正常后才有望回落；與此同時(shí)，化肥市場受擾或推高糧食價(jià)格，運(yùn)輸成本上升也可能向各類消費(fèi)品傳導(dǎo)。

食品分項(xiàng)環(huán)比上漲0.2%，其中家庭食品環(huán)比漲0.1%，外出就餐漲0.3%，全年食品通脹率為3.1%。

核心商品價(jià)格在5月出現(xiàn)一年來首次環(huán)比下跌：家居用品及耗材下降0.042%，汽車運(yùn)輸商品（不含機(jī)油）下降0.49%，醫(yī)療保健商品下降0.54%，新車價(jià)格下降0.3%。

Fort Washington高級(jí)投資組合經(jīng)理Dan Carter表示，此次數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲(chǔ)贏得一點(diǎn)點(diǎn)喘息空間，如果數(shù)據(jù)再次偏熱，將對其加息形成更大壓力，但目前的結(jié)果已足夠溫和，允許美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)觀望。

摩根大通資產(chǎn)管理首席全球策略師David Kelly表示：“4%的水平并不好看。當(dāng)然，在這個(gè)時(shí)點(diǎn)也沒有理由放松，我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可以按兵不動(dòng)?！?

CPI數(shù)據(jù)公布后，10年期美債收益率小幅上行至4.55%，長端美債表現(xiàn)相對溫和。

黃金短線上漲后繼續(xù)下跌。COMEX黃金期貨位于4100美元/盎司之下。有市場觀點(diǎn)認(rèn)為，此次黃金異常下跌，原因是流動(dòng)性需求驅(qū)動(dòng)的強(qiáng)制平倉。

解讀：5月美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲4.2%，這是該指標(biāo)自2023年5月以來首次突破4%，美國CPI連續(xù)第三個(gè)月保持強(qiáng)勁增長，凸顯美國家庭面臨的生活成本壓力持續(xù)加大。通脹持續(xù)走強(qiáng)也徹底扭轉(zhuǎn)了市場此前的美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，目前資本市場甚至開始計(jì)價(jià)年內(nèi)加息可能性，據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)到6月維持利率不變的概率為96.3%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為3.7%；美聯(lián)儲(chǔ)到7月維持利率不變的概率為86.4%，累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率10.3%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為3.3%。一旦美聯(lián)儲(chǔ)開啟加息，資本回流美國，非美經(jīng)濟(jì)體資本外流壓力增大，波動(dòng)將加劇，同時(shí)還將削弱黃金等無息資產(chǎn)的吸引力。

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