美東時間6月10日（周三），美國公布數(shù)據(jù)，5月消費者價格指數(shù)（CPI）同比上漲4.2%，為2023年初以來最高水平，符合市場預期，這也標志著CPI通脹三年來首次突破4%關口。推動整體通脹走高的主要因素是伊朗戰(zhàn)爭引發(fā)的能源價格上漲。環(huán)比0.5%持平預期，略低于前值0.6%。

能源分項5月環(huán)比上漲3.9%，繼續(xù)延續(xù)前月漲勢。據(jù)彭博報道，伊朗戰(zhàn)爭推升了油價，是本輪能源通脹的直接觸發(fā)因素。即便沖突短期內(nèi)得到解決，油價仍需等待產(chǎn)量恢復正常后才有望回落；與此同時，化肥市場受擾或推高糧食價格，運輸成本上升也可能向各類消費品傳導。

食品分項環(huán)比上漲0.2%，其中家庭食品環(huán)比漲0.1%，外出就餐漲0.3%，全年食品通脹率為3.1%。

核心商品價格在5月出現(xiàn)一年來首次環(huán)比下跌：家居用品及耗材下降0.042%，汽車運輸商品（不含機油）下降0.49%，醫(yī)療保健商品下降0.54%，新車價格下降0.3%。

Fort Washington高級投資組合經(jīng)理Dan Carter表示，此次數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲贏得一點點喘息空間，如果數(shù)據(jù)再次偏熱，將對其加息形成更大壓力，但目前的結果已足夠溫和，允許美聯(lián)儲繼續(xù)觀望。

摩根大通資產(chǎn)管理首席全球策略師David Kelly表示：“4%的水平并不好看。當然，在這個時點也沒有理由放松，我認為美聯(lián)儲可以按兵不動?！?

CPI數(shù)據(jù)公布后，10年期美債收益率小幅上行至4.55%，長端美債表現(xiàn)相對溫和。

黃金短線上漲后繼續(xù)下跌。COMEX黃金期貨位于4100美元/盎司之下。有市場觀點認為，此次黃金異常下跌，原因是流動性需求驅(qū)動的強制平倉。

解讀：5月美國消費者價格指數(shù)（CPI）同比上漲4.2%，這是該指標自2023年5月以來首次突破4%，美國CPI連續(xù)第三個月保持強勁增長，凸顯美國家庭面臨的生活成本壓力持續(xù)加大。通脹持續(xù)走強也徹底扭轉(zhuǎn)了市場此前的美聯(lián)儲降息預期，目前資本市場甚至開始計價年內(nèi)加息可能性，據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲到6月維持利率不變的概率為96.3%，累計降息25個基點的概率為3.7%；美聯(lián)儲到7月維持利率不變的概率為86.4%，累計加息25個基點的概率10.3%，累計降息25個基點的概率為3.3%。一旦美聯(lián)儲開啟加息，資本回流美國，非美經(jīng)濟體資本外流壓力增大，波動將加劇，同時還將削弱黃金等無息資產(chǎn)的吸引力。

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