黃金珠寶
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大消費(fèi)行業(yè)周報(bào)(1月第3周)：黃金珠寶迎旺季催化
1) 上周（1/19-1/23）大消費(fèi)板塊表現(xiàn)分化。紡織服飾、社會服務(wù)、商貿(mào)零售、美容護(hù)理、家用電器、食品飲料周漲跌幅分別為+4.48%、+3.20%、+2.16%、+1.98%、-0.02%、-1.41%。
黃金珠寶行業(yè)2024年及2025一季度財(cái)報(bào)總結(jié)：加速向產(chǎn)品驅(qū)動轉(zhuǎn)型增長 門店層面更重視單店效益
國信零售觀點(diǎn)：行業(yè)層面來看，2024 年金價(jià)持續(xù)新高對消費(fèi)端的一定抑制，但進(jìn)入2025 年，在旺季消費(fèi)需求提升，金價(jià)對消費(fèi)心理沖擊趨緩，以及品類結(jié)構(gòu)變化下觸底反彈，2025 年一季度黃金珠寶社零實(shí)現(xiàn)6.9%的增長。但由于板塊上市企業(yè)在品類結(jié)構(gòu)，渠道擴(kuò)張模式等方面存在一定差別，面對高位金價(jià)及消費(fèi)偏好變化所受的影響也有所不一，因此上市企業(yè)的業(yè)績端出現(xiàn)較為明顯的分化。
黃金珠寶行業(yè)：春節(jié)銷售開門紅 24年有望延續(xù)良好表現(xiàn)
2024 年春節(jié)期間黃金珠寶銷售火爆，實(shí)現(xiàn)開門紅。據(jù)商務(wù)部商務(wù)大數(shù)據(jù)監(jiān)測，2024 年春節(jié)期間，全國重點(diǎn)零售和餐飲企業(yè)銷售額同比增長8.5%，其中金銀珠寶銷售額同比增長20%左右，遠(yuǎn)超市場整體水平。中國黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)期間黃金消費(fèi)火爆，黃金首飾和龍年金條成為最具人氣的產(chǎn)品。
黃金珠寶行業(yè)周報(bào)：關(guān)注黃金珠寶一季報(bào)兌現(xiàn)、國內(nèi)培育鉆零售進(jìn)展
黃金珠寶：節(jié)后高線城市珠寶消費(fèi)望進(jìn)一步提振，低線市場截至正月十三增速雖較假期放緩、但仍延續(xù)高增；市場需求修復(fù)下，開店需要一定反應(yīng)周期，同店增長將消化主要的回補(bǔ)需求。
黃金珠寶行業(yè)：回補(bǔ)反彈兩波走 品牌渠道雙驅(qū)動
黃金珠寶消費(fèi)將迎來經(jīng)銷商補(bǔ)貨+消費(fèi)者回補(bǔ)需求兩波高彈性復(fù)蘇，中長期看好國貨崛起與產(chǎn)品升級下，強(qiáng)品牌和渠道的公司。
