科技行業(yè)月報(bào)：存儲(chǔ)持續(xù)強(qiáng)勁 人工智能算力投入需求仍持續(xù)增長(zhǎng)

8 月科技股增長(zhǎng)強(qiáng)勁，A 股市場(chǎng)表現(xiàn)最佳。2025 年8 月11 日至9 月10 日，MSCI 信息科技指數(shù)漲1.9%，不及MSCI 全球指數(shù)（+2.8%），這是今年4月全球股市調(diào)整后，MSCI 信息科技指數(shù)首月跑輸大盤。Wind 信息技術(shù)指數(shù)漲13.0%，跑贏滬深300（+7.8%）；申萬(wàn)電子指數(shù)和申萬(wàn)半導(dǎo)體指數(shù)市盈率延續(xù)增長(zhǎng)，本月分別漲10%和9%。恒生科技指數(shù)錄得8.1%的漲幅，大幅跑贏恒生指數(shù)（+5.2%）。9 月以來(lái)，市場(chǎng)出現(xiàn)階段性回調(diào)，但A 股和港股大盤仍在本月錄得較強(qiáng)增長(zhǎng)，我們認(rèn)為這來(lái)自流動(dòng)性的持續(xù)寬松，而以AI 為核心敘事的科技股成為領(lǐng)漲主力。