我們認為，擴內需、促消費，就不能走增量時代的老路，要真正聚焦群眾的痛點，改善人民生活的品質。對物業(yè)管理公司而言，就是要提升服務質量，走智慧物業(yè)的道路，培育增值服務體系。優(yōu)秀物業(yè)管理公司可能成為存量時代的創(chuàng)新驅動示范，高質量供給引領創(chuàng)造新需求的典型。

    十九屆五中全會指出：“要堅持擴大內需這個戰(zhàn)略基點，加快培育完整內需體系，把實施擴大內需戰(zhàn)略同深化供給側改革有機結合起來，以創(chuàng)新驅動、高質量供給引領和創(chuàng)造新需求”。國家發(fā)改委等部門印發(fā)《近期擴內需促消費的工作方案》，指出要推動物業(yè)服務線上線下融合發(fā)展，搭建智慧物業(yè)平臺，推動物業(yè)服務企業(yè)對接各類商業(yè)服務，構建線上線下生活服務圈，滿足居民多樣化生活服務需求。”這是國家層面第一次把物業(yè)管理納入擴內需的核心領域，也是政策層面第一次明確鼓勵物業(yè)管理公司依托科技賦能，開展社區(qū)增值服務。

    政策東風助推物業(yè)管理智慧化。物業(yè)管理行業(yè)科技投入不足，百強年均科技投入不到千萬元，行業(yè)效率明顯偏低。從業(yè)者工資待遇低，用戶滿意度低，企業(yè)市占率低。隨著社會進步，科技系統(tǒng)大規(guī)模升級和普及的條件已成熟。大型物業(yè)管理公司在很多區(qū)域密度已經(jīng)超過25%，有利于依托科技孵化新服務內容。社區(qū)智慧化改造的硬件成本已大幅下降。我們認為，此次政策會進一步助推了科技賦能物業(yè)管理行業(yè)，企業(yè)加大科技投入能得到政策實惠。

    政策鼓勵物業(yè)管理公司多種經(jīng)營，社區(qū)增值業(yè)務有望加速。和海外物業(yè)管理公司聚焦樓宇運維不同，中國的物業(yè)管理行業(yè)近幾年來切入社區(qū)生活，開展多種經(jīng)營，明顯抬高了行業(yè)天花板?！斗桨浮吩俅蚊鞔_，物業(yè)管理公司的業(yè)務圈不應只限于四保一服，而應該滿足居民多樣化生活服務需求?！斗桨浮房隙ㄎ飿I(yè)服務企業(yè)構建生活服務圈的努力，或在輿論上和政策實效上助推社區(qū)增值服務迅猛發(fā)展。

    打破品質、規(guī)模和盈利的三元悖論，推動行業(yè)質變。物業(yè)管理公司面臨三元悖論，即很難推動品質、利潤和規(guī)模的同時提升。我們認為，只有創(chuàng)新服務流程，走供給側改革的道路，才有可能破解這一難題。《方案》是對過去物業(yè)管理公司發(fā)展道路的肯定，也是對未來行業(yè)進一步躍升的期許。

    風險提示：政策落地存在不確定性。中小物業(yè)管理公司無法跟上科技創(chuàng)新和增值服務發(fā)展的腳步，逐漸被市場淘汰的風險。

    優(yōu)秀物業(yè)管理公司可能成為存量時代的創(chuàng)新驅動示范，高質量供給引領創(chuàng)造新需求的標桿。我們認為，擴內需、促消費，就不能走增量時代的老路，要真正聚焦群眾的痛點，改善人民生活的品質——對物業(yè)管理公司而言就是提升服務質量，走智慧物業(yè)的道路，發(fā)展增值服務體系。我們看好板塊的優(yōu)秀企業(yè)，推薦綠城服務、保利物業(yè)、招商積余、碧桂園服務、永升生活服務、新大正和新城悅服務等。