內(nèi)容概要：歷經(jīng)多年發(fā)展，我國游戲行業(yè)已告別粗放擴(kuò)張的野蠻生長階段，邁入高質(zhì)量發(fā)展的全新周期，整體呈現(xiàn)“量質(zhì)齊升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的鮮明特征，據(jù)中國游戲產(chǎn)業(yè)研究專家委員會&伽馬數(shù)據(jù)（CNG）數(shù)據(jù)顯示，2025年我國游戲用戶規(guī)模達(dá)6.83億，同比增長1.35%；國內(nèi)游戲市場實(shí)際銷售收入突破3500億元，達(dá)3507.89億元，同比增長7.68%，再創(chuàng)歷史新高。從細(xì)分市場結(jié)構(gòu)來看，移動(dòng)游戲以73.29%的收入占比持續(xù)穩(wěn)居市場主導(dǎo)地位，客戶端游戲占比提升至22.28%，成為拉動(dòng)市場增長的重要增量來源，網(wǎng)頁游戲占比僅為1.23%，市場規(guī)模持續(xù)萎縮，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正朝著“移動(dòng)為主、客戶端協(xié)同”的多元健康方向優(yōu)化升級。

相關(guān)上市企業(yè)：騰訊控股（00700.HK）、網(wǎng)易-S（09999.HK）、世紀(jì)華通（002602）、三七互娛（002555）、游族網(wǎng)絡(luò)（002174）、完美世界（002624）、吉比特（603444）、心動(dòng)公司（02400.HK）、愷英網(wǎng)絡(luò)（002517）、巨人網(wǎng)絡(luò)（002558）、昆侖萬維（300418）、寶通科技（300031）、冰川網(wǎng)絡(luò)（300533）、網(wǎng)龍（00777.HK）、禪游科技（02660.HK）、友誼時(shí)光（06820.HK）、湯姆貓（300459）、創(chuàng)夢天地（01119.HK）、中手游（00302.HK）、飛魚科技（01022.HK）、百奧家庭互動(dòng)（02100.HK）、青瓷游戲（06633.HK）、電魂網(wǎng)絡(luò)（603258）、富春股份（300299）、掌趣科技（300315）、神州泰岳（300002）、星輝娛樂（300043）

關(guān)鍵詞：游戲產(chǎn)業(yè)鏈、游戲用戶規(guī)模、游戲銷售收入、游戲競爭格局、游戲主要上市企業(yè)對比、游戲未來競爭趨勢

一、概述

游戲產(chǎn)業(yè)屬于數(shù)字文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)核心分支，是以電子游戲?yàn)楹诵漠a(chǎn)品，圍繞研發(fā)、發(fā)行、運(yùn)營、推廣、消費(fèi)為主業(yè)，聯(lián)動(dòng)上下游配套服務(wù)、電競、IP衍生、硬件設(shè)備形成的完整商業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，兼具文化屬性、科技屬性與娛樂消費(fèi)屬性。按載體不同，游戲可以分為移動(dòng)游戲、客戶端游戲、網(wǎng)頁游戲和其他游戲；按內(nèi)容玩法不同，游戲可以分為策略類、射擊類、角色扮演類、合成類、休閑類、消除類、MOBA類、劇情互動(dòng)類、卡牌類、放置類等類型。

我國游戲行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建起上游研發(fā)為核心、中游發(fā)行運(yùn)營為樞紐、下游分發(fā)渠道為依托、配套衍生產(chǎn)業(yè)延伸價(jià)值的四層完整產(chǎn)業(yè)體系，產(chǎn)業(yè)鏈上游涵蓋游戲研發(fā)企業(yè)、IP版權(quán)供應(yīng)方、游戲引擎服務(wù)商及各類研發(fā)開發(fā)工具供應(yīng)商；中游主要承擔(dān)游戲產(chǎn)品發(fā)行、市場運(yùn)營、合規(guī)管控等關(guān)鍵職能；下游包含官方應(yīng)用商店、第三方游戲平臺等分發(fā)渠道以及終端消費(fèi)者，游戲玩家作為產(chǎn)業(yè)鏈最末端的消費(fèi)主體，其消費(fèi)需求與行為偏好，深刻影響游戲產(chǎn)品研發(fā)方向，主導(dǎo)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展趨勢。

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《中國游戲行業(yè)市場全景評估及發(fā)展趨勢研究報(bào)告》

二、市場現(xiàn)狀

游戲憑借新穎多元的玩法、精彩動(dòng)人的劇情與沉浸式游玩體驗(yàn)，為玩家?guī)碡S富趣味與全新體驗(yàn)，既能舒緩大眾日常壓力、放松身心，充實(shí)碎片化閑暇時(shí)間，滿足大眾休閑娛樂需求，同時(shí)，多人聯(lián)機(jī)玩法打破地域壁壘，搭建起便捷的社交渠道，滿足人們互動(dòng)交友的需求，因此，受到全球眾多消費(fèi)者的歡迎，據(jù)Newzoo數(shù)據(jù)顯示，2025年全球游戲市場延續(xù)穩(wěn)健增長趨勢，全年總收入達(dá)1970億美元，同比增長7.5%，其中，手游仍是行業(yè)的核心增長引擎，以1080億美元的收入規(guī)模占據(jù)全球市場半壁江山，同比增速7.7%，持續(xù)發(fā)揮用戶基數(shù)與商業(yè)化成熟度的雙重優(yōu)勢；PC游戲市場迎來爆發(fā)式增長，同比增速達(dá)10.4%，全年收入突破430億美元，成為行業(yè)增速最快的細(xì)分賽道，展現(xiàn)出端游市場的強(qiáng)勁復(fù)蘇動(dòng)能；主機(jī)游戲市場則保持平穩(wěn)發(fā)展，全年收入450億美元，同比增長4.2%。

從國內(nèi)市場來看，歷經(jīng)多年發(fā)展，我國游戲行業(yè)已告別粗放擴(kuò)張的野蠻生長階段，邁入高質(zhì)量發(fā)展的全新周期，整體呈現(xiàn)“量質(zhì)齊升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的鮮明特征，據(jù)中國游戲產(chǎn)業(yè)研究專家委員會&伽馬數(shù)據(jù)（CNG）數(shù)據(jù)顯示，2025年我國游戲用戶規(guī)模達(dá)6.83億，同比增長1.35%；國內(nèi)游戲市場實(shí)際銷售收入突破3500億元，達(dá)3507.89億元，同比增長7.68%，再創(chuàng)歷史新高。從細(xì)分市場結(jié)構(gòu)來看，移動(dòng)游戲以73.29%的收入占比持續(xù)穩(wěn)居市場主導(dǎo)地位，客戶端游戲占比提升至22.28%，成為拉動(dòng)市場增長的重要增量來源，網(wǎng)頁游戲占比僅為1.23%，市場規(guī)模持續(xù)萎縮，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正朝著“移動(dòng)為主、客戶端協(xié)同”的多元健康方向優(yōu)化升級。

與此同時(shí)，我國游戲產(chǎn)業(yè)出海步伐持續(xù)加快，據(jù)中國游戲產(chǎn)業(yè)研究專家委員會&伽馬數(shù)據(jù)（CNG）數(shù)據(jù)顯示，2025年我國自研游戲海外市場延續(xù)穩(wěn)健復(fù)蘇態(tài)勢，全年實(shí)際銷售收入達(dá)204.55億美元，同比增長10.23%，已連續(xù)六年突破千億元人民幣，在全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與行業(yè)競爭加劇的背景下展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展韌性，其中，策略類（含SLG）游戲在海外收入前100的自研移動(dòng)游戲中占比高達(dá)49.96%，同比顯著上升并穩(wěn)居首位，射擊類、角色扮演類分別以9.69%、9.39%的占比緊隨其后。從市場分布來看，美、日、韓仍是我國自研移動(dòng)游戲的主要海外市場，三者合計(jì)占比達(dá)57.81%，德、英、法等歐洲市場也保持穩(wěn)定貢獻(xiàn)，整體市場格局呈現(xiàn)“成熟市場為主、新興市場補(bǔ)充”的多元分布特征，企業(yè)全球化布局成效持續(xù)顯現(xiàn)。

三、競爭格局

1、整體格局

目前，全球游戲市場呈現(xiàn)頭部效應(yīng)凸顯、中國廠商強(qiáng)勢突圍、品類格局分化的競爭特征，市場競爭已從單一產(chǎn)品比拼轉(zhuǎn)向發(fā)行商綜合實(shí)力的較量，發(fā)行商層面，騰訊以87.5億美元的收入斷層領(lǐng)跑全球發(fā)行商榜單，網(wǎng)易以16.7億美元躋身收入TOP10；Microsoft、Take-TwoInteractive等國際老牌巨頭與Scopely、DreamGames等新興廠商同臺競技，市場格局呈現(xiàn)全球化、多元化的競爭態(tài)勢。產(chǎn)品端，2025年第一名來自FunFly旗下“超休閑+SLG”《LastWar:Survival》，營收21.2億美元，第二名來自點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)旗下SLG勁旅《無盡冬日》（WhiteoutSurvival），全年收入13.3億美元，第三名則是騰訊旗下現(xiàn)象級MOBA手游《王者榮耀》，收入13.1億美元。而下載榜則由輕量休閑、社交類游戲占據(jù)主導(dǎo)，《Roblox》《BlockBlast!》等游戲下載量突破2.8億次，反映出全球用戶對輕量化、高社交性游戲的旺盛需求，也體現(xiàn)了市場“高用戶滲透≠高商業(yè)變現(xiàn)”的差異化特征。整體來看，頭部廠商憑借精品化產(chǎn)品、全球化發(fā)行與多元品類布局構(gòu)建競爭壁壘，重度玩法的高變現(xiàn)能力與輕量游戲的用戶滲透力形成互補(bǔ)，推動(dòng)全球游戲市場向更成熟、多元的方向發(fā)展。

從國內(nèi)市場來看，2025年我國游戲行業(yè)呈現(xiàn)出“雙寡頭穩(wěn)固、頭部多元崛起、細(xì)分賽道差異化競爭”的競爭格局，在市場集中度持續(xù)提升的同時(shí)，創(chuàng)新活力與垂直領(lǐng)域突破并存，騰訊、網(wǎng)易憑借強(qiáng)大的IP儲備、研發(fā)實(shí)力與渠道優(yōu)勢，在國內(nèi)市場保持絕對領(lǐng)先地位，其旗下天美J3工作室、《漫威爭鋒》項(xiàng)目組等均入圍優(yōu)秀游戲研發(fā)團(tuán)隊(duì)提名，覆蓋移動(dòng)端、客戶端等全平臺，持續(xù)主導(dǎo)國內(nèi)主流游戲市場。與此同時(shí)，世紀(jì)華通（旗下點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)以CenturyGames布局海外）、三七互娛、米哈游、莉莉絲等頭部企業(yè)加速崛起，形成“第二梯隊(duì)”競爭集群，其中米哈游《崩壞：星穹鐵道》項(xiàng)目組、庫洛游戲研發(fā)團(tuán)隊(duì)等憑借精品化內(nèi)容與技術(shù)創(chuàng)新，在二次元、策略等細(xì)分賽道實(shí)現(xiàn)彎道超車，與傳統(tǒng)巨頭形成差異化競爭，值得關(guān)注的是，國內(nèi)市場競爭已從單純的用戶規(guī)模爭奪轉(zhuǎn)向內(nèi)容質(zhì)量與技術(shù)創(chuàng)新的綜合較量，入圍提名的企業(yè)與團(tuán)隊(duì)普遍重視原創(chuàng)IP培育與核心技術(shù)自研，推動(dòng)中國游戲產(chǎn)業(yè)從“流量驅(qū)動(dòng)”向“價(jià)值驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)型，為國內(nèi)市場注入持續(xù)增長的內(nèi)生動(dòng)力。

2、行業(yè)內(nèi)主要上市企業(yè)分析

目前，我國游戲行業(yè)內(nèi)上市企業(yè)主要包括騰訊控股、網(wǎng)易-S、世紀(jì)華通、三七互娛、游族網(wǎng)絡(luò)、完美世界、吉比特、心動(dòng)公司、愷英網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)、昆侖萬維、寶通科技、冰川網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)龍、禪游科技、友誼時(shí)光、湯姆貓、創(chuàng)夢天地、中手游、飛魚科技、百奧家庭互動(dòng)、青瓷游戲、電魂網(wǎng)絡(luò)、富春股份、掌趣科技、神州泰岳、星輝娛樂等，其中，以騰訊控股、網(wǎng)易-S為代表的行業(yè)龍頭，憑借國民級產(chǎn)品矩陣與全品類布局，長期占據(jù)市場主導(dǎo)地位，構(gòu)筑起研發(fā)、發(fā)行與渠道一體化的核心壁壘；世紀(jì)華通、三七互娛等企業(yè)則以出海業(yè)務(wù)為突破口，在海外策略類、融合消除類賽道打造爆款，成為A股游戲市場的增長主力；完美世界、吉比特、心動(dòng)公司等企業(yè)深耕細(xì)分賽道，或聚焦MMORPG、二次元等自研IP，或依托平臺化運(yùn)營拓展獨(dú)立游戲市場，形成差異化競爭優(yōu)勢；愷英網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)等企業(yè)依托傳奇、仙俠等長線IP深耕存量市場；友誼時(shí)光、禪游科技、湯姆貓等企業(yè)分別聚焦女性向、棋牌休閑、IP衍生等垂直領(lǐng)域，在細(xì)分賽道構(gòu)建穩(wěn)定用戶基本盤；昆侖萬維、寶通科技、冰川網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳等企業(yè)則以海外發(fā)行與出海自研為核心，聚焦東南亞、歐美市場的策略、休閑類游戲，持續(xù)提升國產(chǎn)游戲的全球市場份額。整體來看，我國游戲上市企業(yè)已形成“頭部引領(lǐng)、腰部突圍、垂直深耕”的多元生態(tài)，出海業(yè)務(wù)、精品化研發(fā)與差異化賽道布局，正成為驅(qū)動(dòng)企業(yè)突破行業(yè)競爭的核心動(dòng)力。

從營收情況來看，以騰訊控股、網(wǎng)易為代表的第一梯隊(duì)始終保持絕對領(lǐng)先地位，騰訊營收從2018年的3127億元增長至2025年的7518億元，網(wǎng)易營收同步從511.8億元攀升至1126億元，二者憑借國民級產(chǎn)品矩陣與全球化布局，營收規(guī)模持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，構(gòu)筑起難以撼動(dòng)的競爭壁壘。第二梯隊(duì)中，世紀(jì)華通、三七互娛等企業(yè)營收實(shí)現(xiàn)跨越式增長，世紀(jì)華通營收從2018年的125.2億元躍升至2025年的379億元，依托出海爆款游戲推動(dòng)規(guī)模大幅擴(kuò)張，成為A股游戲企業(yè)營收龍頭，三七互娛營收從76.33億元增長至159.7億元，憑借“三消+SLG”跨品類產(chǎn)品與全球化發(fā)行策略保持穩(wěn)定增長；吉比特、愷英網(wǎng)絡(luò)、昆侖萬維等企業(yè)營收也實(shí)現(xiàn)不同程度提升，其中，吉比特營收從2018年的16.55億元增長至2025年的62.05億元，冰川網(wǎng)絡(luò)營收從2018年的2.91億元飆升至2025年的25.54億元，展現(xiàn)出細(xì)分賽道與出海業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長潛力，而心動(dòng)公司、巨人網(wǎng)絡(luò)、寶通科技等企業(yè)則通過平臺化布局、長線IP運(yùn)營或海外市場拓展實(shí)現(xiàn)營收穩(wěn)中有升。

從游戲相關(guān)業(yè)務(wù)營收情況來看，2025年，以世紀(jì)華通、三七互娛為代表的頭部企業(yè)營收規(guī)模領(lǐng)先，世紀(jì)華通游戲相關(guān)業(yè)務(wù)收入超370億元，三七互娛移動(dòng)端游戲收入占比高達(dá)97.27%，二者憑借成熟的產(chǎn)品矩陣與全球化發(fā)行能力，構(gòu)筑起行業(yè)營收的核心支柱。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，移動(dòng)游戲仍是絕大多數(shù)企業(yè)的營收主力，多數(shù)企業(yè)移動(dòng)端業(yè)務(wù)收入占比超70%，冰川網(wǎng)絡(luò)、吉比特等企業(yè)更是高度聚焦移動(dòng)賽道，冰川網(wǎng)絡(luò)移動(dòng)端游戲充值收入占比達(dá)95.42%，吉比特游戲收入占企業(yè)總營收的99.44%，業(yè)務(wù)集中度極高，同時(shí)，部分企業(yè)保留了端游、網(wǎng)頁游戲等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)布局，如游族網(wǎng)絡(luò)、完美世界、電魂網(wǎng)絡(luò)等，通過PC端網(wǎng)絡(luò)游戲、客戶端游戲等業(yè)務(wù)形成營收補(bǔ)充，實(shí)現(xiàn)多平臺協(xié)同發(fā)展。盈利能力層面，企業(yè)間毛利率差異明顯，吉比特、冰川網(wǎng)絡(luò)、昆侖萬維等企業(yè)毛利率超90%，展現(xiàn)出極強(qiáng)的盈利韌性；世紀(jì)華通、三七互娛等頭部企業(yè)毛利率保持在70%以上，而部分業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)多元或側(cè)重發(fā)行的企業(yè)毛利率相對較低，反映出不同賽道與運(yùn)營模式下的盈利水平分化。

四、未來競爭趨勢

1、精品化深耕成行業(yè)核心競爭主線

未來，我國游戲行業(yè)徹底告別粗放式流量競爭，全面邁入精品化發(fā)展階段。未來行業(yè)競爭將聚焦內(nèi)容質(zhì)量、原創(chuàng)IP打造與長線運(yùn)營能力，同質(zhì)化、低品質(zhì)的流水線產(chǎn)品將逐步被市場淘汰。企業(yè)競爭重心從快速迭代出新轉(zhuǎn)向打磨優(yōu)質(zhì)內(nèi)容、優(yōu)化用戶體驗(yàn)、培育長效游戲生態(tài)，原創(chuàng)自研、高品質(zhì)、高留存的精品游戲，將成為企業(yè)站穩(wěn)市場的核心壁壘。

2、全球化布局成為企業(yè)標(biāo)配競爭力

國內(nèi)游戲市場競爭日趨飽和，全球化發(fā)展將成為所有游戲企業(yè)的必然選擇與核心競爭賽道。行業(yè)競爭不再局限于國內(nèi)市場，而是轉(zhuǎn)向全球市場的綜合比拼。企業(yè)將從單一產(chǎn)品出海，逐步轉(zhuǎn)向本地化研發(fā)、本地化運(yùn)營、品牌全球化的深度布局，依托差異化產(chǎn)品適配不同地區(qū)用戶需求，海外市場的深耕能力與全球化運(yùn)營水平，將拉開企業(yè)發(fā)展差距。

3、技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)行業(yè)競爭格局重塑

人工智能、虛擬引擎、云游戲、沉浸式交互等前沿技術(shù)，將全面滲透游戲研發(fā)、制作、運(yùn)營、服務(wù)全鏈條。未來行業(yè)競爭不再單純比拼產(chǎn)品玩法，更核心比拼技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用能力。技術(shù)賦能將大幅提升游戲制作效率、優(yōu)化游玩體驗(yàn)，具備自研引擎、AI賦能研發(fā)、新技術(shù)落地能力的企業(yè)，將持續(xù)搶占行業(yè)發(fā)展先機(jī)，重塑行業(yè)競爭格局。

4、細(xì)分賽道差異化錯(cuò)位競爭常態(tài)化

未來，我國游戲行業(yè)將徹底告別全品類同質(zhì)化混戰(zhàn)模式，細(xì)分賽道的差異化競爭成為主流趨勢。各大游戲企業(yè)將結(jié)合自身優(yōu)勢，聚焦二次元、國風(fēng)仙俠、女性向、休閑策略、硬核競技、青少年養(yǎng)成等垂直細(xì)分領(lǐng)域深耕細(xì)作，打造專屬產(chǎn)品特色與用戶圈層。通過精準(zhǔn)定位細(xì)分市場、打磨垂直品類精品實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位競爭，擺脫同質(zhì)化內(nèi)卷，構(gòu)建自身獨(dú)特的核心競爭優(yōu)勢。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（www.kissmam.com）發(fā)布的《中國游戲行業(yè)市場全景評估及發(fā)展趨勢研究報(bào)告》。智研咨詢是中國領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。

智研咨詢依托全鏈路上下游企業(yè)調(diào)研體系，整合供應(yīng)商名錄、交易占比、區(qū)域分布及客戶畫像等多維核心數(shù)據(jù)，通過可視化圖譜技術(shù)，構(gòu)建集供應(yīng)商、客戶、行業(yè)分布、市場占有率于一體的全景供應(yīng)鏈圖譜。助力企業(yè)快速錨定關(guān)鍵合作方、洞察行業(yè)競爭格局，為企業(yè)拓展產(chǎn)業(yè)版圖、布局上下游合作、構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)提供極具參考價(jià)值的全景視角與決策依據(jù)，實(shí)現(xiàn)被動(dòng)響應(yīng)到數(shù)智預(yù)判的供應(yīng)鏈管理升級，為戰(zhàn)略決策與資源整合提供高價(jià)值的數(shù)據(jù)底座。

企業(yè)供應(yīng)鏈圖譜服務(wù)內(nèi)容：1.上下游企業(yè)深度調(diào)研：系統(tǒng)梳理供應(yīng)鏈上游供應(yīng)商、下游客戶全名單，精準(zhǔn)采集企業(yè)基本信息、交易金額占比、合作緊密度等核心數(shù)據(jù)。2.行業(yè)與區(qū)域分布解析：整合供應(yīng)商/客戶所屬行業(yè)分類、區(qū)域分布特征，清晰呈現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集聚格局與行業(yè)占比結(jié)構(gòu)。3.全景圖譜可視化呈現(xiàn)：基于調(diào)研數(shù)據(jù)構(gòu)建供應(yīng)鏈生態(tài)圖譜，直觀展示上下游關(guān)聯(lián)關(guān)系、交易鏈路及市場份額分布。4.核心價(jià)值數(shù)據(jù)萃?。禾崛?strong>企業(yè)技術(shù)力量、市場占有率、商業(yè)模式等關(guān)鍵信息，同步呈現(xiàn)供應(yīng)鏈核心競爭力與競爭態(tài)勢。5.決策支撐服務(wù)：依托圖譜數(shù)據(jù)，提供供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)節(jié)點(diǎn)識別、優(yōu)質(zhì)資源篩選、戰(zhàn)略布局方向建議，賦能企業(yè)決策。