內(nèi)容概要：近年來(lái)，我國(guó)人口老齡化加劇、心血管疾病高發(fā)，疊加胸痛中心、卒中中心等專(zhuān)科標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)的持續(xù)推進(jìn)，醫(yī)療機(jī)構(gòu)對(duì)18導(dǎo)聯(lián)高端心電設(shè)備、動(dòng)態(tài)心電監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的升級(jí)需求不斷釋放，同時(shí)，“千縣工程”“分級(jí)診療”等政策持續(xù)推動(dòng)基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院、社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心的設(shè)備配置缺口加速填補(bǔ)，成為拉動(dòng)采購(gòu)數(shù)量快速增長(zhǎng)的核心引擎，據(jù)比地招標(biāo)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年我國(guó)心電圖機(jī)采購(gòu)總數(shù)量達(dá)37735臺(tái)，同比增長(zhǎng)48.9%，采購(gòu)總金額達(dá)5.83億元，同比增長(zhǎng)27.6%。

相關(guān)上市企業(yè)：寶萊特（300246）、康泰醫(yī)學(xué)（300869）、可孚醫(yī)療（301087）、邁瑞醫(yī)療（300760）、理邦儀器（300206）、明德生物（002932）

相關(guān)企業(yè)：納龍健康科技股份有限公司、武漢中旗生物醫(yī)療電子有限公司、北京麥迪克斯科技有限公司、北京福田電子醫(yī)療儀器有限公司、北京冠邦科技集團(tuán)股份有限公司、北京麥邦光電儀器有限公司、成都比特律動(dòng)科技有限責(zé)任公司、大為醫(yī)療（江蘇）有限公司、法斯達(dá)（無(wú)錫）醫(yī)學(xué)設(shè)備有限公司、飛利浦金科威（深圳）實(shí)業(yè)有限公司、菲士醫(yī)學(xué)儀器（上海）有限公司、烽想（山東）醫(yī)療科技有限公司、廣東寶萊特醫(yī)用科技股份有限公司、廣東科美思醫(yī)用儀器有限公司、廣州迪茂信息科技有限公司、廣州市三銳電子科技有限公司、河南愛(ài)訊電子設(shè)備有限公司、河南華南醫(yī)電科技有限公司、河南美倫醫(yī)療電子股份有限公司、河南全嘉優(yōu)護(hù)醫(yī)療器械有限公司、河南威世德醫(yī)療設(shè)備有限公司、河南云心電網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、湖南歸途信息科技有限公司、湖南納龍醫(yī)療設(shè)備有限公司、湖南省捷瑞泰醫(yī)療器械有限公司、湖南省瑞博科技有限公司、湖南醫(yī)翼健康科技有限公司、康泰醫(yī)學(xué)系統(tǒng)（秦皇島）股份有限公司、可孚醫(yī)療科技股份有限公司、麥迪克斯（廣西）科技有限公司

關(guān)鍵詞：心電圖機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、心電圖機(jī)采購(gòu)規(guī)模、心電圖機(jī)競(jìng)爭(zhēng)格局、心電圖機(jī)主要上市企業(yè)對(duì)比、心電圖機(jī)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)

一、概述

心電圖機(jī)（Electrocardiograph,ECG/EKG）是一種無(wú)創(chuàng)性醫(yī)療電子設(shè)備，能接收并放大心臟活動(dòng)時(shí)心肌激動(dòng)產(chǎn)生的微弱生物電信號(hào)，將其轉(zhuǎn)換為可記錄、顯示和分析的圖形，為臨床診斷和科研提供心臟電活動(dòng)的客觀依據(jù)。心電圖機(jī)按照設(shè)備的功能可分為圖形描記普通式心電圖機(jī)（模擬式心電圖機(jī)）和圖形描記與分析診斷功能心電圖機(jī)（數(shù)字式智能化心電圖機(jī)）；按照記錄器輸出道數(shù)劃分為：?jiǎn)蔚?、三道、六道和十二道心電圖機(jī)等類(lèi)型。

我國(guó)心電圖機(jī)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)典型的醫(yī)療器械垂直分工體系，由上游原材料和核心元器件供應(yīng)、中游整機(jī)研發(fā)制造與軟件集成、下游應(yīng)用場(chǎng)景三大環(huán)節(jié)構(gòu)成，上游主要包括速塑料、金屬等基礎(chǔ)原材料供應(yīng)商以及芯片、處理器、傳感器、轉(zhuǎn)換器等核心電子元器件供應(yīng)商；行業(yè)中游為心電圖機(jī)研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)等環(huán)節(jié)；行業(yè)下游為應(yīng)用市場(chǎng)，涵蓋三級(jí)醫(yī)院、二級(jí)醫(yī)院、基層醫(yī)療、急救中心、體檢中心、養(yǎng)老機(jī)構(gòu)、家庭健康監(jiān)測(cè)等諸多場(chǎng)景。

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)發(fā)布的《中國(guó)心電圖機(jī)行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行格局及投資機(jī)會(huì)研判報(bào)告》

二、市場(chǎng)現(xiàn)狀

近年來(lái)，我國(guó)人口老齡化加劇、心血管疾病高發(fā)，疊加胸痛中心、卒中中心等專(zhuān)科標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)的持續(xù)推進(jìn)，醫(yī)療機(jī)構(gòu)對(duì)18導(dǎo)聯(lián)高端心電設(shè)備、動(dòng)態(tài)心電監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的升級(jí)需求不斷釋放，同時(shí)，“千縣工程”“分級(jí)診療”等政策持續(xù)推動(dòng)基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院、社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心的設(shè)備配置缺口加速填補(bǔ)，成為拉動(dòng)采購(gòu)數(shù)量快速增長(zhǎng)的核心引擎，據(jù)比地招標(biāo)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年我國(guó)心電圖機(jī)采購(gòu)總數(shù)量達(dá)37735臺(tái)，同比增長(zhǎng)48.9%，采購(gòu)總金額達(dá)5.83億元，同比增長(zhǎng)27.6%。

從采購(gòu)區(qū)域分布來(lái)看，我國(guó)心電圖機(jī)采購(gòu)呈“華東領(lǐng)跑、多區(qū)域分化、中西部增長(zhǎng)提速”的格局，華東地區(qū)憑借完善的醫(yī)療體系與經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，始終占據(jù)核心采購(gòu)份額，雖2022年后占比有所回落，但仍穩(wěn)定在20%以上，是行業(yè)需求的基本盤(pán)；華南地區(qū)在2022年出現(xiàn)階段性高峰后逐步回歸平穩(wěn)，整體需求保持韌性；西南、華北地區(qū)則呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，西南地區(qū)占比從2021年的14.25%提升至2025年的18.38%，華北地區(qū)從7.37%大幅攀升至17.88%，成為拉動(dòng)行業(yè)采購(gòu)增長(zhǎng)的重要引擎，這與“千縣工程”推動(dòng)基層醫(yī)療資源下沉、中西部地區(qū)醫(yī)療標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)加速密切相關(guān)；西北、華中地區(qū)占比呈現(xiàn)波動(dòng)調(diào)整，東北地區(qū)則始終處于較低水平，區(qū)域間醫(yī)療資源配置、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及政策推進(jìn)節(jié)奏的差異，仍是影響采購(gòu)分布的核心因素。

三、競(jìng)爭(zhēng)格局

1、整體格局

受市場(chǎng)前景吸引，眾多企業(yè)紛紛開(kāi)始進(jìn)入心電圖機(jī)市場(chǎng)，使得我國(guó)心電圖機(jī)企業(yè)數(shù)量越來(lái)越多，據(jù)國(guó)家藥品監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截止2026年6月24日，國(guó)內(nèi)獲批上市的心電圖機(jī)相關(guān)產(chǎn)品數(shù)量超180條，獲批產(chǎn)品品類(lèi)十分齊全，涵蓋多道心電圖機(jī)、便攜式心電圖機(jī)、數(shù)字式心電圖機(jī)、動(dòng)態(tài)心電圖機(jī)以及特色胎兒心電圖機(jī)等多款產(chǎn)品，能夠適配三甲醫(yī)院、基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)、醫(yī)療體檢等多元化使用場(chǎng)景。

從企業(yè)格局來(lái)看，我國(guó)心電圖機(jī)市場(chǎng)呈現(xiàn)出高集中度、梯隊(duì)分明、國(guó)產(chǎn)主導(dǎo)的鮮明特征，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年我國(guó)心電圖機(jī)CR5市場(chǎng)占有率達(dá)64.24%，頭部品牌占據(jù)超六成市場(chǎng)份額，行業(yè)馬太效應(yīng)凸顯，其中，納龍以25.10%的市占率領(lǐng)跑市場(chǎng)，理邦以15.94%緊隨其后，兩者合計(jì)占比超40%，形成穩(wěn)固的雙龍頭格局；中旗、麥迪克斯、邁瑞分別以9.36%、9.23%、4.61%的市占率位列第三至第五位，構(gòu)成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的中堅(jiān)力量，依托差異化產(chǎn)品布局與渠道優(yōu)勢(shì)占據(jù)細(xì)分市場(chǎng)份額；其余中小品牌合計(jì)占比35.76%，市場(chǎng)仍存在一定的分散空間，但頭部企業(yè)在集采項(xiàng)目、基層醫(yī)療配置等核心場(chǎng)景的優(yōu)勢(shì)壁壘已逐步建立，行業(yè)資源正持續(xù)向頭部企業(yè)集中，國(guó)產(chǎn)品牌已實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)的全面主導(dǎo)。

2、行業(yè)內(nèi)主要上市企業(yè)分析

目前，我國(guó)心電圖機(jī)行業(yè)內(nèi)上市企業(yè)主要包括寶萊特、康泰醫(yī)學(xué)、可孚醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療、理邦儀器、明德生物等，其中，理邦儀器獲批產(chǎn)品數(shù)量最多，覆蓋多道、六道、十二道、十八導(dǎo)等全系列機(jī)型，可滿(mǎn)足從基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)到三甲醫(yī)院的多層次臨床需求；邁瑞醫(yī)療聚焦全數(shù)字多道心電圖機(jī)，主打高端市場(chǎng)，技術(shù)壁壘突出；寶萊特、康泰醫(yī)學(xué)的獲批產(chǎn)品以數(shù)字式多道、三道心電圖機(jī)為主，適配基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)化配置需求；可孚醫(yī)療的電腦化心電圖機(jī)、明德生物的移動(dòng)心電圖機(jī)則在便攜化、場(chǎng)景化方向形成特色優(yōu)勢(shì)。

從營(yíng)收情況來(lái)看，邁瑞醫(yī)療營(yíng)業(yè)總收入始終遙遙領(lǐng)先，2025年?duì)I業(yè)收入完成332.8億元，遠(yuǎn)超其他企業(yè)，綜合實(shí)力穩(wěn)居行業(yè)第一；理邦儀器營(yíng)收整體穩(wěn)步上行，經(jīng)營(yíng)走勢(shì)平穩(wěn)向好，發(fā)展韌性較強(qiáng)，2025年?duì)I業(yè)總收入達(dá)19.99億元；寶萊特營(yíng)收在2020年實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)后趨于平穩(wěn)，后續(xù)保持小幅波動(dòng)運(yùn)行，2025年小幅回升至10.95億元；康泰醫(yī)學(xué)營(yíng)收波動(dòng)起伏較大，2020年沖高后連續(xù)多年持續(xù)下滑，整體經(jīng)營(yíng)承壓明顯，2025年降至4.68億元；可孚醫(yī)療營(yíng)收整體保持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，業(yè)務(wù)布局不斷完善，營(yíng)收提升勢(shì)頭穩(wěn)定，2025年?duì)I業(yè)總收入達(dá)33.87億元；明德生物業(yè)績(jī)波動(dòng)最為突出，2022年?duì)I收達(dá)到峰值后大幅回落，后續(xù)持續(xù)走低，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性較弱，2025年降至2.651億元。

從毛利率來(lái)看，邁瑞醫(yī)療毛利率常年處于行業(yè)頂尖水平，雖整體呈小幅逐年下滑態(tài)勢(shì)，但始終遠(yuǎn)超同行，高端產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)突出，盈利空間十分可觀；理邦儀器毛利率走勢(shì)平穩(wěn)且穩(wěn)步抬升，盈利結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，核心心電業(yè)務(wù)盈利實(shí)力扎實(shí)，2025年毛利率增至58.35%；寶萊特毛利率整體下行趨勢(shì)明顯，近幾年下滑幅度加大，企業(yè)盈利空間持續(xù)收窄，2025年毛利率降至25.7%；康泰醫(yī)學(xué)毛利率波動(dòng)運(yùn)行，長(zhǎng)期維持中等水平，盈利表現(xiàn)較為平穩(wěn)；可孚醫(yī)療毛利率呈持續(xù)上升趨勢(shì)，2025年增至53.16%，增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化有效提升了整體盈利能力；明德生物前期毛利率高居榜首，后期連續(xù)多年大幅回落，盈利水平下滑幅度較，2025年降至36.16%。

從心電圖機(jī)相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收情況來(lái)看，理邦儀器深耕心電診斷核心賽道，相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到64.69%，盈利優(yōu)勢(shì)突出，在心電專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)勁；邁瑞醫(yī)療將心電圖機(jī)納入生命信息與支持類(lèi)產(chǎn)品統(tǒng)籌發(fā)展，該板塊營(yíng)收規(guī)模遙遙領(lǐng)先，業(yè)務(wù)布局更為多元化，綜合經(jīng)營(yíng)實(shí)力雄厚；康泰醫(yī)學(xué)采取院線與家用產(chǎn)品雙線發(fā)展模式，院線類(lèi)心電相關(guān)產(chǎn)品盈利能力顯著高于家用類(lèi)，產(chǎn)品市場(chǎng)定位區(qū)分清晰。寶萊特依托監(jiān)護(hù)儀相關(guān)產(chǎn)品線布局心電業(yè)務(wù)，營(yíng)收與利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比相對(duì)適中，業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展特征明顯；可孚醫(yī)療醫(yī)療健康類(lèi)相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模龐大，相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收及利潤(rùn)占比均處于高位，整體盈利水平優(yōu)異，依托渠道優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)大范圍覆蓋。

四、未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)

1、競(jìng)爭(zhēng)模式全面升級(jí)，從單一硬件比拼轉(zhuǎn)向生態(tài)綜合競(jìng)爭(zhēng)

未來(lái)行業(yè)將徹底擺脫傳統(tǒng)的設(shè)備硬件、價(jià)格單一競(jìng)爭(zhēng)模式，競(jìng)爭(zhēng)核心轉(zhuǎn)向綜合服務(wù)與生態(tài)能力的較量。企業(yè)不再僅依靠硬件設(shè)備搶占市場(chǎng)，而是圍繞臨床需求打造一體化競(jìng)爭(zhēng)體系，涵蓋智能診斷算法、云端數(shù)據(jù)管理、設(shè)備運(yùn)維服務(wù)、院內(nèi)系統(tǒng)適配對(duì)接等全鏈條能力。具備軟硬件協(xié)同、數(shù)據(jù)閉環(huán)運(yùn)營(yíng)、持續(xù)服務(wù)迭代能力的企業(yè)，將打破同質(zhì)化低價(jià)內(nèi)卷，形成核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，單純依靠硬件制造的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力將持續(xù)弱化。

2、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)場(chǎng)景細(xì)分，差異化布局成為主流策略

隨著醫(yī)療場(chǎng)景持續(xù)拓展，行業(yè)告別通用型產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)入場(chǎng)景化差異化競(jìng)爭(zhēng)階段。針對(duì)三級(jí)醫(yī)院高端診療、基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)常規(guī)篩查、院前急救移動(dòng)監(jiān)測(cè)、家庭慢病居家監(jiān)護(hù)、遠(yuǎn)程醫(yī)療云端診斷等不同場(chǎng)景，市場(chǎng)將形成專(zhuān)屬產(chǎn)品體系與競(jìng)爭(zhēng)格局。企業(yè)將根據(jù)不同場(chǎng)景的需求特性，針對(duì)性?xún)?yōu)化產(chǎn)品功能、操作模式與適配能力，高端市場(chǎng)側(cè)重精準(zhǔn)診療與多參數(shù)融合，基層市場(chǎng)側(cè)重簡(jiǎn)易操作與高穩(wěn)定性，民用市場(chǎng)側(cè)重便攜輕量化，細(xì)分賽道的深耕能力將成為重要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

3、行業(yè)格局持續(xù)集約化，合規(guī)與規(guī)?；厮芨?jìng)爭(zhēng)層級(jí)

在醫(yī)療合規(guī)規(guī)范、集采常態(tài)化、醫(yī)保支付改革等政策導(dǎo)向下，行業(yè)洗牌持續(xù)深化，市場(chǎng)資源加速向頭部企業(yè)集中。行業(yè)準(zhǔn)入、產(chǎn)品注冊(cè)、臨床合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)收緊，對(duì)企業(yè)研發(fā)規(guī)范、生產(chǎn)質(zhì)控、售后體系提出更高要求，缺乏核心技術(shù)、合規(guī)能力薄弱的中小廠商將逐步退出市場(chǎng)或被并購(gòu)整合。同時(shí)，規(guī)模化生產(chǎn)、完善的全國(guó)渠道網(wǎng)絡(luò)、全生命周期成本管控能力，將成為企業(yè)參與市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)門(mén)檻，行業(yè)最終形成頭部企業(yè)主導(dǎo)、細(xì)分專(zhuān)業(yè)廠商補(bǔ)缺的穩(wěn)定競(jìng)爭(zhēng)格局。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢(xún)（www.kissmam.com）發(fā)布的《中國(guó)心電圖機(jī)行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行格局及投資機(jī)會(huì)研判報(bào)告》。智研咨詢(xún)是中國(guó)領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書(shū)、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢(xún)】公眾號(hào)，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。

智研咨詢(xún)依托全鏈路上下游企業(yè)調(diào)研體系，整合供應(yīng)商名錄、交易占比、區(qū)域分布及客戶(hù)畫(huà)像等多維核心數(shù)據(jù)，通過(guò)可視化圖譜技術(shù)，構(gòu)建集供應(yīng)商、客戶(hù)、行業(yè)分布、市場(chǎng)占有率于一體的全景供應(yīng)鏈圖譜。助力企業(yè)快速錨定關(guān)鍵合作方、洞察行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，為企業(yè)拓展產(chǎn)業(yè)版圖、布局上下游合作、構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)提供極具參考價(jià)值的全景視角與決策依據(jù)，實(shí)現(xiàn)被動(dòng)響應(yīng)到數(shù)智預(yù)判的供應(yīng)鏈管理升級(jí)，為戰(zhàn)略決策與資源整合提供高價(jià)值的數(shù)據(jù)底座。

企業(yè)供應(yīng)鏈圖譜服務(wù)內(nèi)容：1.上下游企業(yè)深度調(diào)研：系統(tǒng)梳理供應(yīng)鏈上游供應(yīng)商、下游客戶(hù)全名單，精準(zhǔn)采集企業(yè)基本信息、交易金額占比、合作緊密度等核心數(shù)據(jù)。2.行業(yè)與區(qū)域分布解析：整合供應(yīng)商/客戶(hù)所屬行業(yè)分類(lèi)、區(qū)域分布特征，清晰呈現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集聚格局與行業(yè)占比結(jié)構(gòu)。3.全景圖譜可視化呈現(xiàn)：基于調(diào)研數(shù)據(jù)構(gòu)建供應(yīng)鏈生態(tài)圖譜，直觀展示上下游關(guān)聯(lián)關(guān)系、交易鏈路及市場(chǎng)份額分布。4.核心價(jià)值數(shù)據(jù)萃?。禾崛?strong>企業(yè)技術(shù)力量、市場(chǎng)占有率、商業(yè)模式等關(guān)鍵信息，同步呈現(xiàn)供應(yīng)鏈核心競(jìng)爭(zhēng)力與競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。5.決策支撐服務(wù)：依托圖譜數(shù)據(jù)，提供供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)節(jié)點(diǎn)識(shí)別、優(yōu)質(zhì)資源篩選、戰(zhàn)略布局方向建議，賦能企業(yè)決策。